默茨宣布獲勝！朔爾茨承認失利，德國聯盟黨贏得大選

发布于：2025-07-05 07:32:55编辑：不改其樂網来源：不改其樂網阅读：58

來源：Gangtise投研

以下為2月21日熱點題材的漲幅表現

製造| 科技（13條）

01．專家表示，某國內Y字頭部人形機器人廠商目前使用海外SKF的交叉滾柱軸承，雖然國內也有廠商生產，但在使用過程中，SKF的產品在耐久性、性價比、準確度等方麵表現更好。IMU位置傳感器方麵，芯片采用海外的，自己做組裝模組。

02．六維力傳感器專家表示，六維力傳感器作為選配，對於跳舞等動作裝不裝無所謂，但對於精細裝配，特別是裝配輕巧脆弱工件時，在手腕位置安裝是有必要的。六維力傳感器市場價1萬多，某國內Y字頭部人形機器人廠商拿貨價格會低一些，但仍然偏貴，這在量產和未來使用中可能會遇到問題。

03．機器人專家表示，某國內Y字頭部人形機器人廠商的核心零部件如電機、減速器、電機驅動、編碼器和傳感器等關節模組內部剖析的部分是自研的，自研率可能達100%，但像雷達、視覺相機、電芯等會根據產品線不同有資源和采購第三方的情況。

04．機器人專家表示，某國內Y字頭部人形機器人廠商明後年的擴產計劃難以確定，主要取決於行業應用能否發展起來。人形機器人在C端個人采購可能性目前幾乎沒有，C端用戶購買時會考慮實用性。如果按照目前情況預估，今年可能出貨2000台，明年4000台，但很難突破1萬台。

05．動捕設備專家表示，動捕設備在人形機器人領域主要用於數據泛化采集。當前人形機器人本體研究國內已取得較好成果，但動捕數據方麵仍有較大需求。目前有機器人廠商采購動捕數據的趨勢，但還沒有大規模的數據服務中心。

06．機器人專家表示，某國內Y字頭部人形機器人廠商的B to c訂單情況較火熱，受政府關注和開學季等因素影響，人形機器人有一定的C端需求，如學校有使用需求，但與純C端在家使用的情況有所不同。如果人形機器人價格在99000元/台或更低，放開銷售的話，一個月可能賣出幾百台，至少100台以上是有希望的。

07．機器人分析師表示，人形機器人中，特斯拉主導的垂類硬件與果鏈收益邏輯完全不同，文化差異大，難以按果鏈邏輯選產業鏈收益標的，硬件競爭慘烈且容易快速迭代。

08． AIDC專家表示，近期AIDC柴發機組項目招標價值提升，付款條件改善。2025年價格漲幅略小，類似年初鎖定價格，2026~2027年可能有較大漲幅，且漲價可轉移到機組。目前發動機本體價格漲幅約2~5%，柴發機組集成（OEM）從去年年初至今有10~20T漲幅，柴發機組集成價格彈性更大

09．數據中心分析師表示，阿裏年報雖最先提及AI算力加速，但從產業鏈調研反饋來看，字節、騰訊等大廠從2024H2開始也在加大發力，從訂單口徑反饋和交流口徑以及大廠指引來看，產業趨勢加強已較為明確。

10． DeepSeek分析師表示，通過對不同雲服務商算力下的DeepSeek模型解答同一題目的測試，發現算力對模型的速度有明顯影響。例如在一道排列組合題目測試中，不同雲服務商下的模型解答速度不同，騰訊雲下的DeepSeek模型在某些題目解答中比其他模型快。

11． Grok3分析師表示，Grok3用10萬張卡集群訓練，能達到DeepSeek R1的水平或略高一點點。例如在推理能力測試中，Grok3的卡反應速度比其他的快，能體現出一定的優勢，但尚未突破行業的界限。Grok3的情況表明國內外在AI模型方麵的差距沒有那麽大。

12．折疊屏分析師稱，國內折疊屏市場華為占比較高，2024年華為內銷445萬部，占比48%，OPPO和三星全球市場下滑較多。市場預期華為將於2025年3月推出小折疊機，年中推出折疊平板。2025年Q1蘋果開始有折疊屏手機的初步方案設計，因對顯示效果和劃痕要求高，核心環節在做技術方案改善，產業鏈供應商在配套投入，折疊屏可能由三星供應。

13．重卡分析師稱，2025年1月全國重卡銷售量為7.2萬台，同環比均有下降，主要係春節影響。近日日均銷量走勢較好，接近或超過2000台，預計2月份終端銷量為4~4.5萬台，批發銷量為7~8萬台，同增30%以上，3月份終端和批發量或達8萬台以上和13萬台。

消費| 醫健（2條）

01．蜜雪冰城分析師稱，公司IPO計劃將於2025年2月28日完成定價，預計3月3日在港股市場掛牌上市。在10元以下價格帶，公司沒有規模相當的直接競爭對手，其在中國門店超4萬家，自2018年起規模一直排名第一。倉儲物流方麵，能實現90%的鄉級行政區12小時內觸達，97%的門店冷鏈物流覆蓋。預計公司2025年收入增速約20%，利潤增速在13~15%區間。

02．白糖分析師稱，由於2024年10~12月降雨較好，預計2025/26榨季巴西製糖比例維持在曆史高位，約49%。2025年印度甘蔗種植麵積增加，且降雨較好，預計其糖產量有恢複性增產趨勢，或為3400萬噸（2024年為3200萬噸）。據調研，泰國降雨非常優秀，預計2025年白糖產量為1100萬噸。

材料| 能源（2條）

01．稀土磁材分析師表示，從供給端來看，2024年進口的緬甸礦大概是3.38萬噸，同比減少27%，主要從10月份開始大幅減少，目前的現有庫存大概是7000~8000噸，庫存大概能維持2個月，從年度供需平衡的角度來看，無需過分擔心緬甸礦超預期供應問題，樂觀預計2025年緬甸礦庫存能恢複到2018~2022年的2~2.5萬噸。從需求端來看，新能源汽車、空調、風電等需求不錯，預計2025年整體需求增速在15%以上。

02．量子計算分析師表示，微軟發布的量子計算芯片架構為拓普結構，用到馬約拉納費米子，材料創新采用砷化銦和鋁，微軟對其較為樂觀，認為可能很快進入重要可信計算階段。

金融| 基建（1條）

01．建築分析師稱，目前（農曆）全國建築複工率整體較慢，本周複工率為47.7%，同比慢15.16pct，勞務上工率為49.7%，同比慢7.8pct，資金到位43.6%，同比慢1.06pct。華東地區複工情況領跑全國，江浙滬資金情況較好但存在區域內分化，上海部分項目因供應商入庫受材料影響小，複工快，浙江高速項目開工好，但房建差，江蘇基建和房建情況都較去年同期有改善。

2024年度業績快報（5條）

01． ⠲024年度業績快報顯示，該行整體保持穩健發展態勢，主要經營指標跑贏大勢。截至2024年末，集團資產總額達到39，518.14億元，較上年末增長16.12%；各項存款餘額21，158.51億元，同比增長12.83%；各項貸款餘額20，952.03億元，同比增長10.67%。報告期內，江蘇銀行實現營業收入808.15億元，同比增長8.78%；歸屬於上市公司股東的淨利潤318.43億元，同比增長10.76%。資產質量方麵，不良貸款率保持穩定在0.89%，而撥備覆蓋率較上年末下降39.43個百分點至350.10%。

02．發布2024年度業績快報，公司營收和利潤均實現雙位數增長。2024年，公司實現營業總收入5.83億元，同比增長11.03%；歸屬於母公司所有者的淨利潤8475.91萬元，同比增長27.37%。報告期內，公司積極拓展新業務，線束連接器、半導體等領域設備批量出貨和配件收入增長，成為業績增長的主要動力。同時，公司持續加強研發投入，超聲波鍵合機、超聲波掃描顯微鏡等創新產品取得突破，並成功獲得客戶訂單。未來，驕成超聲將繼續豐富產品矩陣，拓展先進封裝領域的超聲波設備應用，推動業務可持續發展。

03．⠲024年業績表現亮眼，公司營業收入同比增長33.88%，達到6.05億元，主要得益於銷售訂單快速增長和產品線多元化，新增柔性自動化產線銷售訂單。歸屬於母公司所有者的淨利潤同比增長27.91%，達到1.3億元，扣除非經常性損益後淨利潤增長36.75%，達到1.05億元，主要由於銷售增長和規模效應導致費用率下降。報告期末，公司總資產增長49.95%，達到22.49億元，歸屬於母公司所有者權益增長61.13%，達到18.27億元，每股淨資產增長46.86%，達到17.87元，主要原因是定增募集資金6億元和經營成果增加。

04．2024年業績快報顯示，公司整體業績表現亮眼，實現營業收入9.60億元，同比增長34.94%；利潤總額2.86億元，同比增長45.01%；歸屬於母公司所有者的淨利潤2.51億元，同比增長44.47%。其中，歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤2.27億元，同比增長50.99%，顯示出公司盈利能力的強勁提升。報告期末，公司總資產20.01億元，較期初增長14.01%；歸屬於母公司的所有者權益15.08億元，較期初增長11.89%。公司業績增長主要得益於半導體市場上行周期以及AI等應用技術的快速發展，推動了高性能封裝材料市場需求快速增長。

05．2024年業績快報顯示，公司經營穩健，盈利能力持續提升。總資產規模達25，914.02億元，較上年末增長13.25%，存款和貸款餘額分別增長9.26%和14.31%。營業收入和淨利潤分別為502.71億元和201.77億元，同比增長11.32%和9.05%。不良貸款率下降至0.83%，撥備覆蓋率雖有所下降，但仍保持在335.27%的較高水平，風險抵禦能力充足。公司聚焦高質量發展，深耕長三角經濟帶，不斷提升服務實體經濟質效，為股東創造價值，展現出良好的發展態勢。

港美股精選會議摘要（5條）

01．聯想集團（00992.HK）24/25財年第三季度業績電話會：聯想2024/25財年第三季度整體業績強勁，營收同比增長20%達1351億元，淨利潤同比增長106%至49.8億元。基礎設施方案業務（ISG）扭虧為盈，營收同比大增近60%至283億元。個人電腦市場份額達24.3%，領先第二名近5個百分點，智能手機業務營收同比增長21%，在亞太和歐洲中東非洲市場增長顯著。方案服務業務（SSG）營收創新高，達162億元，運營利潤率維持20.4%。財務方麵，現金結餘同比增加14%至近40億美元。未來，聯想將通過戰略夥伴關係加速全球化布局，推動各業務集團持續增長。

02．雲音樂（09899.HK）2024年度業績電話會：2024年，網易雲音樂實現營收79.5億元，同比增長1.1%，經調整淨利潤達17億元，同比增長107.7%。其中，在線音樂服務收入53.5億元，同比增長23.1%，主要得益於會員訂閱收入的擴大，達44.6億元，同比增長22.2%。社交娛樂服務及其他收入為25.96億元，同比下降26.2%，主要因公司采取更為審慎的經營策略。用戶方麵，日活躍用戶數與月活躍用戶數的比率穩居30%以上，會員留存率、聽歌時長及活躍度逐年提高。內容上，公司與JYP娛樂、Kakao娛樂等廠牌達成版權合作，同時推動華語原創音樂發展。

03．網易（09999.HK，NTES.US）2024年第四季度及全年業績電話會：2024年，網易在遊戲業務上取得顯著成績，新遊戲如《漫威爭鋒》和《燕雲十六聲》表現亮眼，分別在Steam和國內市場取得優異成績。傳統遊戲如《魔獸世界》《爐石傳說》等回歸中國市場後，通過本地化活動吸引大量玩家。有道業務在2024年第四季度運營利潤同比增長超10%，並實現首次年度運營利潤。網易雲音樂通過推出新功能和拓展音樂庫，優化會員服務，推動收入增長。嚴選業務在寵物產品和家庭清潔產品等核心品類上實現穩健增長。2024年，網易總淨收入為1053億元人民幣，同比增長2%，遊戲及相關業務淨收入為836億元人民幣，同比增長3%。

04．Dream Industrial Real Estate Investment Trust．（DREUF）2024年第四季度業績電話會：2024年，公司在經營與財務方麵取得顯著成果，全年成功達成經營與財務目標，淨密度杠杆率從7.7倍降至7倍，自由現金流連續四年增長。租賃業務表現強勁，平均在位租金增長7%，全年可比物業增長4.6%，租賃量達730萬平方英尺。公司積極部署資本，完成25.82億美元的收購，同時推進資本回收計劃，處置資產平均溢價12%。2025年，公司預計核心物業淨運營收入（CPNOI）增長6-8%，每股運營資金（FFO）增長6-9%，並計劃提前再融資以優化債務成本。

05．iA Financial Corporation Inc．（IAFNF）2024年第四季度業績電話會：2024年第四季度，公司業績表現強勁，核心每股收益達3.4美元，同比增長30%，年化ROE為16.9%。加拿大和美國保費及存款同比增長39%，財富管理業務銷售額同比增長17%，基金銷售創季度新高。全年核心盈利超10億美元，每股收益增長31%，資本狀況穩健，償付能力比率為139%，有機資本產生達6.35億美元。公司對2025年戰略充滿信心，預計未來業績可持續增長。